Política monetária BREAKING Down Política monetária Em geral, existem dois tipos de política monetária, expansionista e contração. A política monetária expansiva aumenta a oferta monetária para diminuir o desemprego, estimular os empréstimos do setor privado e os gastos dos consumidores e estimular o crescimento econômico. Muitas vezes referido como política monetária fácil, esta descrição se aplica a muitos bancos centrais desde a crise financeira de 2008. Uma vez que as taxas de juros foram baixas e em muitos casos perto de zero. A política monetária contratual retarda a taxa de crescimento da oferta monetária ou diminui de forma direta a oferta monetária para controlar a inflação, enquanto às vezes é necessária. A política monetária contracionada pode retardar o crescimento econômico, aumentar o desemprego e deprimir os empréstimos e os gastos dos consumidores e das empresas. Um exemplo seria a intervenção das Reservas Federais no início da década de 1980: para reduzir a inflação de quase 15, o Fed aumentou sua taxa de juros de referência para 20. Essa caminhada resultou em uma recessão. Mas manteve a inflação em espiral sob controle. Os bancos centrais usam uma série de ferramentas para moldar a política monetária. As operações de mercado aberto afetam diretamente a oferta de dinheiro através da compra de títulos públicos de curto prazo (para expandir a oferta de moeda) ou vendê-los (para contratá-lo). Taxas de juros de referência, como a LIBOR e a taxa de fundos do Fed. Afetam a demanda por dinheiro aumentando ou reduzindo o custo ao empréstimo na essência, o preço do dinheiro. Quando o empréstimo é barato, as empresas assumirão mais dívidas para investir na contratação e expansão, os consumidores irão fazer compras maiores e de longo prazo com crédito barato e os poupadores terão mais incentivo para investir seu dinheiro em ações ou outros ativos, em vez de ganhar muito pouco. Talvez perca dinheiro em termos reais através de contas de poupança. Os decisores políticos também gerenciam riscos no sistema bancário ao exigir as reservas que os bancos devem manter em mãos. Maiores requisitos de reservas colocam um amortecedor no crédito e inflação. Nos últimos anos, a política monetária não convencional tornou-se mais comum. Esta categoria inclui flexibilização quantitativa. A compra de diversos ativos financeiros de bancos comerciais. Nos EUA, o Fed carregou seu balanço com trilhões de dólares em títulos do Tesouro e títulos garantidos por hipotecas entre 2008 e 2017. O Banco da Inglaterra. O Banco Central Europeu e o Banco do Japão buscaram políticas similares. O efeito da flexibilização quantitativa é aumentar o preço dos títulos, reduzindo assim os rendimentos. Bem como aumentar a oferta monetária total. A flexibilização do crédito é uma ferramenta de política monetária não convencional relacionada, envolvendo a compra de ativos do setor privado para aumentar a liquidez. Finalmente, a sinalização é o uso da comunicação pública para facilitar as preocupações dos mercados sobre as mudanças nas políticas: por exemplo, uma promessa de não aumentar as taxas de juros para um determinado número de trimestres. Os bancos centrais são freqüentemente, pelo menos em teoria, independentes de outros formuladores de políticas. Este é o caso da Reserva Federal e do Congresso, refletindo a separação da política monetária da política fiscal. O último refere-se a impostos e empréstimos governamentais e gastos. O Federal Reserve tem o que comumente se designa como um duplo mandato: alcançar o máximo de emprego (na prática, cerca de 5 desemprego) e preços estáveis (2-3 inflação). Além disso, pretende manter as taxas de juros de longo prazo relativamente baixas, e desde 2009 atuou como regulador bancário. Seu papel principal é ser o credor de último recurso. Proporcionando aos bancos liquidez para evitar falhas bancárias e pânico que afligiram a economia dos EUA antes do estabelecimento de Feds em 1913. Nessa função, presta aos bancos elegíveis a chamada taxa de desconto. Que, por sua vez, influencia a taxa de fundos federais (a taxa a que os bancos se emprestam) e as taxas de juros em tudo, desde contas de poupança até empréstimos estudantis, hipotecas e títulos corporativos. OANDA usa cookies para tornar nossos sites fáceis de usar e personalizados para nossos Visitantes. Os cookies não podem ser usados para identificá-lo pessoalmente. Ao visitar o nosso site, você aceita o uso de cookies da OANDA8217 de acordo com nossa Política de Privacidade. Para bloquear, excluir ou gerenciar cookies, visite aboutcookies. org. A restrição dos cookies impedirá que você se beneficie de algumas das funcionalidades do nosso site. Faça o download da nossa Conta móvel de aplicativos selecionados: Lição 5: Um guia para análise fundamental Política monetária e fiscal Indicadores econômicos comuns Produto Interno Bruto (PIB) Um dos indicadores mais influentes dos indicadores econômicos, o PIB mede o valor total de todos os bens e serviços produzidos por Um país durante o período de relatório. Um aumento do PIB indica uma economia em crescimento e, por esse motivo, o PIB é usado para medir o nível de inflação dentro da economia. Índice de Preços no Consumidor (CPI) Mede o custo para comprar uma cesta definida de bens e serviços. É expresso como um índice com base em um valor inicial de 100. Um IPC de 112 significa que agora custa mais 12 para comprar a mesma cesta de bens e serviços do que o que o valor do índice inicial foi determinado pela primeira vez. Ao comparar os resultados de um período para o outro, é possível medir as mudanças no poder de compra do consumidor e os efeitos da inflação. A inflação é uma preocupação para os comerciantes de divisas, pois afeta o preço de tudo comprado e vendido dentro de uma economia, e isso tem um impacto direto na oferta e demanda de uma moeda nacional. A inflação é um aumento no preço dos bens e serviços. Embora a inflação, por sua própria definição, sugira o crescimento econômico, a inflação que ocorre muito rapidamente realmente enfraquece o poder de compra do consumidor à medida que os preços aumentam a um ritmo mais rápido do que os salários. Índice de preços ao produtor (PPI) Também um indicador de inflação, o PPI acompanha as mudanças nos preços que os produtores recebem para seus produtos. Expresso como um índice relativo a 100. Exclui itens voláteis como energia e alimentos para evitar distorcer o índice. Ao medir os preços recebidos pelos produtores nacionais, é possível projetar como os preços ao nível do consumidor poderiam ser afetados. Relatórios de emprego Os relatórios de emprego têm um impacto imediato nas moedas, porque os níveis de emprego afetam diretamente os hábitos de gastos atuais e futuros. Um aumento do desemprego é um indicador negativo, pois implica que mais pessoas não recebem salário regular. Este é um sinal seguro de que os gastos dos consumidores irão diminuir. A tabela a seguir lista alguns dos relatórios laborais mais importantes por país: Lista de Relatórios de Emprego por Taxas de Juros de País Selecionadas A maioria dos Bancos Centrais mantém uma taxa de juros de referência. Dependendo da jurisdição, a taxa do Banco Central serve como guia para a taxa em que o Banco Central e outros bancos comerciais emprestam-se mutuamente fundos para atender às necessidades operacionais de curto prazo. As taxas de empréstimos comerciais também são afetadas pela taxa do Banco Central e é essa ligação de taxas de curto prazo às taxas comerciais que fazem da política de taxa de juros a principal ferramenta monetária para bancos centrais. Conforme observado anteriormente, o Banco Central pode aumentar as taxas durante períodos de alto crescimento (inflação) em uma tentativa de reduzir o gasto dos consumidores, o que deve ajudar a reduzir o crescimento de um nível mais gerenciável. Se a deflação é um problema e a economia precisa de um impulso, os Bancos Centrais podem reduzir as taxas de juros para atrair mais empréstimos ao consumidor. O resultado esperado é que o gasto geral dos consumidores aumentará, pois os consumidores têm acesso a empréstimos menos onerosos. Os comerciantes de Forex, em particular, prestam muita atenção às mudanças nas taxas de juros, já que os investidores tendem a procurar moedas oferecendo maiores retornos e essa demanda pode causar uma moeda para apreciar. Além disso, quanto maior o diferencial de taxa de juros entre duas moedas, maior o potencial de lucro de uma estratégia de carry trade. Consulte Estratégias de negociação e melhores práticas na Lição 4 para obter mais informações sobre carry trades. Yield Curve Yield é o interesse em títulos de renda fixa que inclui investimentos como contratos de futuros e títulos do governo. Referido como renda fixa porque o fluxo de pagamento (o rendimento) permanece constante até a maturidade. Por exemplo, um vínculo simples de 5 anos com um rendimento anual de 3%, pagaria 300 por ano nos próximos cinco anos em um investimento inicial de 10.000. A curva de rendimento mostra a relação entre o rendimento e o tempo até a maturidade. Ao lidar com títulos de renda fixa, os investidores querem garantir que o rendimento fixo permaneça rentável até o vencimento. Como investidor, você pode estar feliz com um retorno de 5% quando a taxa básica de empréstimo é de 2%. No entanto, se as taxas de juros de curto prazo aumentam e a taxa de juros atinge 6%, seu retorno de 5% não é tão atraente, e provavelmente há outras opções que poderiam gerar mais renda para seu investimento. O spread de liquidez é o termo usado para descrever a diferença entre o rendimento e as taxas de curto prazo. Se as taxas de juros de curto prazo elevarem-se acima do rendimento fixo, o detentor de obrigações estará em uma posição de spread de liquidez negativa. Quando plotado em um gráfico, o rendimento é representado ao longo do eixo y, enquanto o tempo até a maturidade é traçado verticalmente no eixo dos x. Isso resulta em uma forma de curva de rendimentos que alguns investidores sugerem oferece uma visão das taxas de juros futuras. Considere a seguinte forma de rendimento normal: as letras do Tesouro dos EUA - ou T-bills - são uma forma de dívida emitida pelo governo dos EUA. O prazo máximo é de um ano, mas o T-bill de 3 meses é uma escolha popular para investimentos de curto prazo. Ao contrário dos títulos que pagam um valor regular e de taxa fixa, os T-bills são vendidos com desconto para par (o valor nominal). No vencimento, o comprador recebe o valor total da conta T. Por exemplo, se um investidor comprar 10.000 de T-bills por 9.900, no vencimento, o investidor recebe 10.000. A diferença - 100 neste caso - é o rendimento obtido pelo investimento. Curva de rendimento normal A curva de rendimento normal muda para cima ao longo do tempo. Este padrão indica um aumento no rendimento (o eixo y) como tempo até a maturidade (o eixo x) aumenta. Isso segue o inquilino da Arbitrage Pricing Theory, que afirma que quanto mais longo o prazo, maior será o rendimento. Isso é baseado em uma prática que recompensa os investidores dispostos a bloquear seu dinheiro em títulos de longo prazo, apesar do aumento dos riscos associados a uma diminuição do spread de liquidez. Curva de rendimento plano Uma curva de rendimento plana resulta quando os rendimentos são basicamente os mesmos para todos os vencimentos. Isso indica que os investidores estão dispostos a aceitar rendimentos em instrumentos de longo prazo que não incluem um prêmio acima dos rendimentos de curto prazo atuais. Os investidores só aceitam isso se acharem que a economia tem pouca capacidade de crescimento combinada com a probabilidade de que as taxas de juros de curto prazo se mantenham estáveis. Curva de rendimento invertida Uma curva de rendimento invertida que inclina para baixo ao longo do tempo indica uma perspectiva negativa para o mercado no futuro. Isso poderia sugerir o início de uma recessão econômica prolongada ou possível recessão. Uma curva de rendimento invertida mostra um pessimismo de longo prazo ainda maior do que uma curva plana 8211, de modo que as taxas de rendibilidade das obrigações de longo prazo caem efectivamente abaixo dos rendimentos de curto prazo (spread de liquidez negativo). A implicação é que os investidores acreditam que o longo prazo cairá em face de uma economia em piora. Curva de rendimento de Humped Uma curva inclinada ocorre quando os rendimentos de curto e longo prazo são iguais, mas os rendimentos de médio prazo são maiores. Isso poderia indicar uma expectativa de que a economia esteja entrando em um período de crescimento, mas este crescimento não deverá ser sustentável a longo prazo. Institute of Supply Management (ISM) O relatório ISM é outro indicador de inflação. Ele mede o nível de novos pedidos e ajuda a prever a atividade de fabricação para o próximo período. É expresso como um índice com base em 50. Um número inferior a 50 significa que a fabricação se contraiu do período anterior, enquanto um número superior a 50 indica crescimento para o período anterior. Como o ISM captura os níveis atuais de produção da fábrica, ele fornece informações sobre o nível esperado de demanda dos consumidores em bens no futuro imediato. Relatório de Vendas de Varejo O Relatório de Vendas de Varejo rastreia os padrões de gastos do consumidor. 8211 itens como cuidados de saúde e educação não estão incluídos. Um aumento no Relatório de Vendas de Varejo provavelmente será visto como positivo para a moeda, pois sugere uma crescente confiança dos consumidores. Índice de Produção Industrial (IPI) Mostra a variação mensal da produção para os principais setores industriais, incluindo mineração, fabricação e serviços públicos. Considerado uma avaliação precisa do emprego nos setores de manufatura, renda média e níveis de renda global. Um aumento no IPI sugere um crescimento contínuo que é visto como positivo para a economia. Índice de Preços de Mercadorias (CPI) Acompanha as mudanças no valor médio dos preços das commodities, como óleo, minerais e metais. Este índice é particularmente relevante para países como o Canadá e a Austrália (conhecidos como dólares de commodities) que servem como principais exportadores de commodities. Para os exportadores de commodities, um aumento neste índice sugere maior potencial para obter preços mais elevados dessas exportações. Balança comercial Compara o valor total das importações com o valor total das exportações para um período de relatório. Um valor negativo indica que mais bens foram importados do que exportados (um déficit comercial) 8211, enquanto uma balança comercial positiva significa que as exportações excederam as importações (um superávit comercial). Se a balança comercial mostra um déficit excedente ou decrescente, então pode haver uma demanda crescente para a moeda. Se o relatório mostrar um déficit crescente. Então o aumento da oferta 8211, juntamente com uma diminuição da demanda para a moeda exportadora 8211, poderia levar a uma desvalorização em relação a outras moedas. 169 1996 - 2017 OANDA Corporation. Todos os direitos reservados. OANDA, fxTrade e OANDAs fx família de marcas registradas são de propriedade da OANDA Corporation. Todas as outras marcas registradas que aparecem neste site são de propriedade de seus respectivos proprietários. A negociação com alavancagem em contratos de moeda estrangeira ou outros produtos off-exchange na margem traz um alto nível de risco e pode não ser adequado para todos. Recomendamos que considere cuidadosamente se a negociação é apropriada para você à luz das suas circunstâncias pessoais. Você pode perder mais do que você investir. As informações sobre este site são de natureza geral. 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