EXPLANADOR: Tudo o que você precisa saber sobre Googles Extração de ações estranhas Ontem, no segundo parágrafo do comunicado de imprensa anunciando seus ganhos no primeiro trimestre de 2017, o Google disse que o conselho de administração aprovou por unanimidade uma proposta de dividendo em ações. Mas como a empresa explicou em uma carta de seus fundadores. Não é um dividendo. É efetivamente um estoque de divisão. Bem, na verdade, também não é uma divisão de estoque. É um novo tipo de estoque, e os atuais investidores receberão uma parte desse novo tipo de estoque por cada ação dos estoques existentes da Google. Então, o que diabos é o Google fazendo? E por que Heres o que você precisa saber. P: Eu possuo estoque do Google. O que eu recebo A: Na data em que o acordo passa - deve ser aprovado pelos acionistas - você receberá duas ações da Google por cada ação que você possui hoje e o preço de cada ação será meio O preço das ações atuais. É como um estoque de 2 para 1. Então, por exemplo, se você tiver 1.000 ações em 600 no dia em que o negócio acontecer, você de repente terá 2.000 ações em 300. O valor total será o mesmo. Isso é o que acontece em uma divisão de ações de 2: 1, normalmente. Exceto: ao contrário de um estoque normal, metade das ações será uma nova classe de ações denominada Classe C. Eles não terão direitos de voto. Q. Whyd eles chamam isso de dividendo, então os dividendos são dinheiro, certo A. Por ser pago como um dividendo - em uma determinada data, os proprietários do estoque Google obtêm algo novo. Neste caso, um novo tipo de estoque do Google. Foi um pouco enganador, no entanto, especialmente devido ao ruído de alguns investidores antes da chamada de ganhos que eles queriam ver um dividendo. P: Assim, a classe C compartilhará o comércio separadamente do que as ações atuais A: Sim. Serão um tipo diferente de estoque do Google com um símbolo de ticker diferente. P. Quem mais faz isso Isso é bastante raro para ações de tecnologia, mas é mais comum em outros tipos de empresas - como as empresas de mídia. Um exemplo é a Comcast, que tem duas classes de estoque. As ações ordinárias da classe A da Comcast são negociadas sob o símbolo CMCSA e têm direitos de voto de 0,1337 votos por ação. Comcast Class A Ações especiais sob o símbolo CMCSK e não tem direito de voto. A CMSCK opera com um pequeno desconto porque não tem esses direitos de voto. Q. Pendure um segundo. Assim, o Google Class C compartilhará o comércio com um desconto A. Os investidores esperam, sim. P. Então, isso significa que o valor da partilha de minhas ações será provavelmente menor do que o valor pré-dividido. A. Talvez. Embora as ações Classe A possam aumentar um pouco para compensar a diferença. Depois disso, os dois preços provavelmente se moverão mais ou menos em lockstep, mas com variações diárias. Os investidores não parecem muito gostar do negócio - o estoque está em queda 4 hoje, o que é um pouco mais do que o mercado global. Mas isso também pode ser uma reação a outros itens na chamada de ganhos, como um declínio no custo por clique. P. Eu sou um funcionário do Google. Como isso afeta-me Como é usual em uma divisão, você terá duas vezes mais opções de ações, com um preço de exercício de metade do seu preço de exercício original. Por exemplo, se você tivesse 1.000 opções do Google com um preço de exercício de 500, você terá 2.000 opções a um preço de exercício de 250. Mas metade de suas novas opções serão ações Classe C. Os subsídios de equidade são um pouco mais complicados. Mas o que deve notar é que, após 2017, a maioria dos empregados obterá seus subsídios de equivalência patrimonial em ações sem direito a voto Classe C. O Google tem um memorando com todos os detalhes e gráficos que o definem. Você já já viu isso se você trabalha lá, mas o Google arquivou com a SEC para que todos os outros vejam. Q: A GRANDE PERGUNTA: Por que o Google está fazendo isso. Na maioria dos termos possíveis, as três pessoas que basicamente executam o Google - cofundador e CEO Larry Page, cofundador Sergey Brin e presidente e ex-CEO Eric Schmidt - desejam fazer Com certeza eles têm o controle da empresa há muito tempo. Eles querem tentar e evitar o que está acontecendo com o Yahoo agora, onde um acionista ativista fica chateado e tenta instalar seus próprios membros do conselho e influenciar a estratégia. P. Mas eles já têm controle A. Sim. Eles e alguns outros insiders possuem uma TERCEIRA classe de ações, Classe B. Ele tem 10 votos por cada 1 voto de Classe A Stock. Não troca no mercado público. Com isso e suas ações ordinárias, eles já possuem 66 direitos de voto. P: Então, eles precisam disso. Porque, ao longo do tempo, como o Google distribui mais ações para os funcionários e o usa em aquisições, havia a possibilidade de que o número total de ações de classe A acabaria por ultrapassar os fundadores das ações com direito a voto. Especialmente se os fundadores quisessem vender suas ações. P. Então espere - cant Eric e Larry e Sergey apenas vendem todas as suas ações Classe C e caiam sem perder nenhum voto A. Não exatamente. Existe uma disposição de agrafamento que diz que, para cada ação da classe C que vendem, eles precisam vender uma ação Classe B (super 10 votos) ou converter uma Classe B em uma ação de Classe A (1 voto). Esse é o caso até que sua propriedade caia abaixo de um determinado limite. Os detalhes entrarão em uma declaração de proxy futura. Basicamente, isso significa que o controle dos fundadores permanecerá alinhado com sua participação econômica na empresa. P. Mas por que o Google fez isso agora A: Isso não é claro. Larry Page diz que a empresa não possui grandes aquisições no futuro próximo, e o Google tem mais de 50 bilhões em dinheiro para financiá-los de qualquer maneira. Mas o Google faz grandes aquisições com bastante regularidade - a Motorola por 12,5 bilhões no ano passado (ainda pendente), a DoubleClick por 3,1 bilhões em 2007 - e faz as menores a um ritmo de 30 ou mais por ano. Ou talvez isso seja inspirado um pouco pelos eventos atuais, como a luta por proxy Yahoos com Dan Loeb, ou a forma como o fundador do Facebook, Mark Zuckerberg, manterá o controle de voto após o IPO da empresa. P. Então, basicamente, os investidores precisam ter muita confiança nos três caras que dirigem a empresa. Compartilhe este PostStock Splits: um olhar mais atento sobre seus efeitos, para enfrentá-lo. Pode ser muito emocionante ouvir que um estoque que você possui está prestes a ser dividido. Não, ele realmente não faz seu investimento mais valioso. Mas se a corporação decidir recortar suas ações, o preço das ações provavelmente aumentou - e isso por si só é positivo. No entanto, às vezes esse sentimento inicial de orgulho é seguido por uma confusão, já que os investidores se perguntam como a divisão de estoque afeta coisas como pedidos de mercado pendentes. Pagamentos de dividendos e até impostos sobre ganhos de capital. A boa notícia é que, na era eletrônica, a maioria dos ajustes necessários são feitos para você. Ainda assim, é uma boa idéia entender como funciona uma divisão e como ela pode impactar - ou não impactar - sua estratégia de investimento. Normalmente, o motivo subjacente para uma divisão de ações é que o preço da ação da empresa está começando a parecer caro. Digamos que o XYZ Bank estava vendendo por 50 partes por ano, mas aumentou para 100. Os investidores, sem dúvida, estão bastante felizes. Mas suponha que outras ações do setor financeiro estejam negociando bem abaixo desse valor. Essas outras ações não são necessariamente um valor melhor, mas os investidores ocasionais às vezes fazem esse pressuposto. Para reprimir esta reação, as empresas emitirão novas ações, que diminuem o preço das ações por um valor proporcional. Se o XYZ Bank anunciar uma divisão de ações de 2: 1 (também inventada uma divisão de 2 por 1), ela oferece aos investidores uma parcela adicional por cada ação que já possuem. Agora, cada um agora vale 50 em vez de 100. A divisão pode suscitar interesse adicional nas ações da empresa, mas no papel, o investidor não está melhor ou pior do que antes, uma vez que o valor de mercado de suas participações totais permanece o mesmo . Estratégias avançadas de negociação Para a maioria das atividades de negociação, o efeito de uma divisão de estoque é bastante direto. Mas, naturalmente, os investidores com posições mais complicadas no estoque - por exemplo, se eles estão vendendo curto ou negociando opções - pode se perguntar como a divisão afeta essas transações pendentes. Se é você, respire fundo. Em ambos os casos, seus negócios são ajustados de forma a neutralizar o impacto no seu investimento. Primeiro, vamos ver as vendas curtas. Uma estratégia em que o investidor apostou que o preço das ações diminuirá. Basicamente, o investidor empresta ações através da sua conta de corretagem e concorda em substituí-las novamente em uma data posterior. Ela vende imediatamente o estoque no mercado secundário. Esperando que a shell seja capaz de comprar o mesmo número de ações a um preço mais baixo antes do vencimento do empréstimo. (Veja uma Visão Geral de Vendas Curtas.) Na superfície, uma divisão de estoque pode parecer um golpe de grande sorte para o vendedor a curto prazo. Se você vendeu 200 ações XYZ em 100 cada, você agora pode adquiri-las em apenas 50, à direita Infelizmente para os vendedores curtos, não é tão simples. A corretora ajustará seu pedido de modo que você deve duas vezes mais ações. Quando tudo é dito e feito, o estoque dividido não afeta sua posição de um jeito ou de outro. O mesmo acontece com as opções. Que dão aos titulares o direito de comprar ou vender uma ação a um preço pré-determinado dentro de um determinado período de tempo. Se você possui uma opção de chamada XYZ com um preço de exercício de 80 - o que significa que você tem o direito de comprar o estoque nesse preço - a divisão não significa que você está de repente fora do dinheiro. A Options Clearing Corporation ajusta automaticamente o contrato para incluir o dobro de ações - neste caso, 200 em vez de 100 - e um preço de exercício reduzido de 40, colocando você de volta no dinheiro. Mais uma vez, o investidor sai mesmo. Cancelamento de pedidos de parada Uma área em que o estoque se divide pode ter um impacto é uma ordem de parada. Essas ordens indicam ao corretor vender uma ação se o preço for superior ou inferior a um determinado nível. Muitas vezes, as pessoas usam uma ordem de parada para proteger contra perdas significativas, especialmente nos casos em que eles não podem, ou não pretendem, monitorar regularmente o preço das ações. Não preste que sua corretora ajuste o preço do acionista após um estoque de divisão. Na maioria dos casos, a ordem de parada é simplesmente anulada. Portanto, você terá que colocar uma nova ordem com o corretor se você ainda estiver interessado em proteger seu investimento. (Veja Introdução aos Tipos de Pedido: Ordens de Parada.) Elegíveis para Dividendos Uma das questões comuns que os investidores têm após uma divisão de ações é se suas novas ações são elegíveis para dividendos. Infelizmente, isso geralmente não é o caso. Somente as ações detidas a partir da data de registro de dividendos podem ser pagas pelos dividendos. Em outras palavras, se a divisão ocorre logo após a data de registro, os investidores não devem comprar o estoque na esperança de obter um cheque no correio. Quanto às situações em que a divisão de ações ocorre antes de uma data de registro de dividendos. O dividendo será, em sua maior parte, pago pelas novas ações, exceto que o dividendo provavelmente será dividido em comparação com períodos anteriores. Isto é devido ao fato de que as empresas querem manter o montante de dividendos emitidos. O índice de pagamento de dividendos de uma empresa revela a porcentagem do lucro líquido ou do lucro pago aos acionistas em dividendos. Se antes da divisão 2: 1, o índice de pagamento do XYZ Banks é de 20 de 100 milhões de ganhos, o que significa que o pagamento do dividendo-alvo aos acionistas no total é de 20 milhões. Se a XYZ tiver 10 milhões de ações em circulação. O dividendo por ação é de 2 por ação (20 milhões de dividendos totais 10 milhões de ações em circulação). Após a divisão, a empresa teria 20 milhões de ações em circulação. Os dividendos por ação, portanto, seriam 1 (20 milhões de dividendos totais 20 milhões de ações em circulação). Você pode ver que o pagamento de dividendos total feito pela XYZ aos seus acionistas não mudou em 20 milhões, mas o valor por ação diminuiu devido ao aumento no número de ações em circulação. Na realidade, a maioria das empresas evita anunciar uma divisão de ações próxima à data do registro, a fim de evitar qualquer confusão. Cálculo de ganhos de capital Descobrir o quanto o imposto sobre ganhos de capital que você deve pode ser uma dor como está, e as divisões de ações não facilitam. Os investidores terão que ajustar a base de seus custos - ou seja, o custo das ações que possuem - para calcular com precisão o lucro ou prejuízo. Se você possuir o estoque do XYZ Bank antes de sua divisão de 2: 1, sua base para cada uma dessas ações originais é agora de 50, e não de 100. Caso contrário, pode parecer que você está tentando esconder o lucro em sua forma de imposto - nunca é uma boa idéia. Tenha em mente que você não pode vender suas ações por vários anos após uma divisão, então não faz mal para fazer uma pequena pesquisa e descobrir se suas ações foram cortadas em qualquer ponto após a compra inicial. Claro, você deseja ajustar sua base cada vez que o estoque foi dividido. Novos certificados de estoque Embora você possa ter certificados de estoque de papel para as partes originais que você comprou, não necessariamente espera que novos sejam exibidos no correio após uma divisão de ações. Mais empresas estão emitindo novas ações em forma de registro de livros (ou seja, eletronicamente) e não a maneira antiga. Para descobrir como uma determinada empresa lida com isso, vale a pena verificar a seção de Relações com Investidores de seu site. De qualquer forma, não destrua esses certificados de papel originais - eles ainda são válidos. Na maioria dos casos, a própria empresa ou sua corretora de investimento ajustará automaticamente suas negociações para refletir o novo preço de uma ação que se separou. Ainda assim, os investidores devem se fazer um favor, tomando cuidado extra ao descobrir sua base de imposto e ao reenviar todas as ordens de parada feitas antes da divisão. O que acontece com as opções durante o estoque Splits O que aconteceu com as opções durante o estoque Splits - Introdução O que acontece Para opções durante as divisões de estoque Esta é talvez uma das primeiras opções de opção de iniciantes que os operadores perguntam logo após a negociação de opções de forma real. Esta é uma questão extremamente importante para responder, pois as divisões de estoque acontecem com frequência e não saber o que está acontecendo definitivamente lança todos os comerciantes de opções amadoras em desordem e confusão, levando a todas as ações erradas. O que acontece com as opções durante as divisões de ações - O que é uma divisão de ações Uma divisão de ações ocorre quando uma empresa divide suas ações em porções menores, mantendo o capital social global. Uma empresa com 10.000 ações que negociam em 50 pode dividir em 20.000 ações de 25. Isso é o que comumente chamamos de 2 por 1 de divisão e qual é a forma mais comum de separação de ações. Se você estiver segurando ações de 100 ações dessa empresa em 50 antes da divisão, você terminará com 200 ações de 25 depois de uma separação de 2 por 1. Mas o que acontece quando você está segurando opções em vez disso O que aconteceu com as opções durante as divisões de ações Quando um estoque se divide, o OCC ou a Corporação de compensação de opções. Ajusta automaticamente suas opções segurando seu corretor de negociação de opções para refletir a proporção da divisão, de modo que você também acabará com um valor de posição líquido que é equivalente antes da divisão. Se você possui 1 contrato de 50 opções de chamadas de preço de exercício na empresa acima mencionada, avaliada em 2 por contrato no dia de uma divisão de 2 por 1, você terminará com 2 contratos de 25 opções de compra de preço de exercício avaliadas em 1 por contrato. Vamos ver o efeito líquido da divisão: 1 Contrato de 2 50 Strike 2 Contratos de 1 25 Strike Este também é o mesmo tratamento se você possuir opções de ações de funcionários. As opções que foram submetidas a tais ajustes são conhecidas como Opções Ajustadas. O que aconteceu com as opções durante as divisões de estoque - O desvantagem Embora esse ajuste às suas opções de ações pareça um acordo justo, isso muda algumas coisas. Em primeiro lugar, aumenta o número de contratos de opções que você está mantendo, o que pode ou não estar em conformidade com seu plano de negociação de opção. Quanto mais contratos de opções você está segurando, maior será a perda de dólar real no curto prazo, se o estoque se derrubar. Vamos supor que os estoques da empresa caem de 25 para 24 logo após o estoque dividido. Assumindo Stock Falls De 25 a 24 1 Contrato de 2 50 Strike Delta 0.50 2 Contratos de 1 25 Strike Delta 0.50 (1 x 0.5) x 100 50 perda (1 x 0,5) x 200 100 perda Negociantes de opção para iniciantes que não compreendem completamente a posição A administração de gerenciamento ou comércio deve ficar longe de comprar opções em ações que estão programadas para uma divisão de ações. Optiontradingpedia EXPLORER irá abrir aqui se você habilitar JavaScript no seu navegador. Gostaríamos de seguir nossas atualizações: Isenção de responsabilidade. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Dados e informações são fornecidos apenas para fins informativos e não se destinam a fins comerciais. Nem a opção de transferência de divisas, a equivalência principal nem qualquer um dos seus fornecedores de dados ou de conteúdo será responsável por quaisquer erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nisso. Os dados são considerados precisos, mas não são garantidos ou garantidos. Optiontradinpedia e masterqualidade não são corretoras registradas e não endossa nem recomenda os serviços de qualquer corretora. A empresa de corretagem que você seleciona é a única responsável por seus serviços. 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